功率半导体IDM龙头非凡国际微：上岸科创板翻开生长空间|科创面扑面

发稿时间：2020.07.20 【字体：大中小】

驻足于立异、定位于科技，，，，，，，科创板开市已满一周年。。。。。

这一年间，，，，，，，上交所在实践中一直探索完善注册制股票刊行机制，，，，，，，一系列配套实验细则相继落地。。。。。其中，，，，，，，最为引人注目的是红筹架构企业的A股上市政策。。。。。

非凡国际微（688396.SH）是一家注册地在开曼群岛的红筹企业。。。。。今年2月27日，，，，，，，公司作为科创板“红筹第一股”上市，，，，，，，买通了红筹企业回A的“最后一公里”，，，，，，，也为中芯国际（688981.SH）回A铺平了蹊径。。。。。

值得一提的是，，，，，，，非凡国际微也是科创板引入“绿鞋机制”第一股，，，，，，，即IPO行使逾额配售选择权。。。。。

非凡国际微常务副董事长陈南翔对第一财经记者体现，，，，，，，在上市历程中，，，，，，，证监会和上交所都本着拿非凡国际微作为红筹企业第一个A股上市案例，，，，，，，给予了很大的资助和支持。。。。。“未来，，，，，，，我们期待有关红筹企业控股股东减持、增

发与分红币种等相关制度配套细则能进一步完善。。。。。”他如是说道。。。。。

铺平红筹回A蹊径

在业内看来，，，，，，，非凡国际微正式上市具有科创板先行树模性意义，，，，，，，展现了注册制下科创板对高科技企业以及中概股回归的鼎力大举支持。。。。。

此前，，，，，，，受多方面因素影响，，，，，，，红筹企业回归A股上市之路障碍不少。。。。。浚�？？？？拼窗逡痪适谰驼瓜至思蟮娜菽尚�，，，，，，，拆除红筹企业架构，，，，，，，明确红筹企业上市标准。。。。。

陈南翔说道，，，，，，，“在红筹企业上市制度完善方面，，，，，，，上交所探索刷新细则的效率很是高，，，，，，，这也是公司选择在上交所科创板上市的初心。。。。。作为科创板第一家上市的红筹企业，，，，，，，我们感应很是幸运。。。。。”

他也同时指出，，，，，，，红筹企业作为未来A股上市的主体之一，，，，，，，不应该有差别性看待。。。。。红筹企业就是海内上市公司的一部分，，，，，，，只是出资人差别罢了。。。。。

“在上市科创板的历程中，，，，，，，我们遇到了不少难题，，，，，，，如我们是第一家不以人民币为面值的科创板企业。。。。。币种涉及到未来公司股票增发、分红、外汇结算等操作层面的问题。。。。。”他增补道。。。。。

可以看到的是，，，，，，，未来会有更多红筹企业选择科创板上市，，，，，，，这也对科创板红筹企业的相关实验细则提出了更高的要求。。。。。

克日，，，，，，，上交所宣布了《关于红筹企业申报科创板刊行上市有关事项的通知》（下称《通知》），，，，，，，对红筹企业申报科创板刊行上市中，，，，，，，涉及的对赌协议处置惩罚、股本总额盘算、营业收入快速增添认定、退市指标适用等事项，，，，，，，做出了针对性安排。。。。。

“我们希望能看到更多有关红筹企业在科创板的实验细则，，，，，，，进一步规范操作层面，，，，，，，”陈南翔体现，，，，，，，“同时，，，，，，，也希望施展红筹注册在境外的优势，，，，，，，通过收购境外的好公司，，，，，，，装进上市公司，，，，，，，增进上市公司实现跨越式生长，，，，，，，形成行业板块与企业生长互补。。。。。”

深耕功率半导体

非凡国际微是中国功率半导体本土IDM龙头企业，，，，，，，拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全工业链一体化能力，，，，，，，产品应用细分领域包括消耗电子、工业控制和汽车电子等。。。。。

一位通讯行业的剖析师对第一财经记者体现，，，，，，，“5G的三大应用体现在手艺升级带来的大带宽、大链接、高可靠和低延时，，，，，，，下游应用领域包括信息传输、智慧都会、自动驾驶、工业物联网等。。。。。于通俗人而言，，，，，，，沾恩的是通讯传输更快。。。。。而功率半导体的价值在于后两者，，，，，，，基于汽车电子化、物联网等降生的许多移动通讯终端，，，，，，，需配备响应的低功耗功率半导体。。。。。

2020年第一季度，，，，，，，公司实现营业收入13.82亿元，，，，，，，同比增添16.53%；；；；；实现归母净利润1.13亿元，，，，，，，同比大幅增添近1亿元。。。。。唬唬�；７欠补饰⑻逑�，，，，，，，业绩增添主要系营业收入增添、毛利率提升、产品赚钱能力好于去年同期所致。。。。。

与此同时，，，，，，，2020年全球经济增添放缓已成定局，，，，，，，半导体作为一个全球性工业，，，，，，，工业生长将不可阻止地迎来挑战。。。。。

展望2020下半年，，，，，，，陈南翔以为有四大因素会直接影响到非凡国际微的谋划业绩体现，，，，，，，包括全球疫情的生长态势对供应链和市场的影响；；；；；宏观层面全球GDP体现对工业生长的影响；；；；；偕行业竞争，，，，，，，新的竞争者加入，，，，，，，包括价钱竞争；；；；；以及外部不确定因素。。。。。

“若是没有疫情影响，，，，，，，今年一季度的业绩会更好。。。。。从整年来看，，，，，，，第三季度的业绩最受挑战，，，，，，，直接影响到公司整年的业绩体现，，，，，，，第四序度则相对乐观，，，，，，，”陈南翔说道，，，，，，，“应用于家用电器变频需求的智能功率模浚�？？？？槭墙衲旯静返囊淮罅恋�。。。。。这项手艺耗时3年研发投入，，，，，，，现在已经实现工业化。。。。。”

“别的，，，，，，，2019年IGBT的销售额是6000万元，，，，，，，比2018年增添45%。。。。。我们今年的目的是力争再实现40%的增添。。。。。”他增补道。。。。。

与中芯国际商业模式差别

科创板芯片企业正大踏步走在“国产替换”大道上。。。。。7月16日，，，，，，，国产半导体巨头中芯国际在科创板上市。。。。。

与此同时，，，，，，，有内业人士体现担心，，，，，，，中芯国际和非凡国际微会否保存竞争？？？？？？

对此，，，，，，，陈南翔指出，，，，，，，“就商业模式来说，，，，，，，非凡国际微和中芯国际模式纷歧样。。。。。未来生长路径而言，，，，，，，两者也保存很大差别。。。。。”

“晶圆代工行业遵照摩尔定律——当价钱稳固时，，，，，，，集成电路上可容纳的元器件数目，，，，，，，约每隔18-24个月便会增添一倍，，，，，，，性能也将提升一倍。。。。。中芯国际生长路径是清晰透明的，，，，，，，是晶圆代工的龙头企业。。。。。唬唬�；７欠补饰⒕劢构β屎湍Ｄ�，，，，，，，在业内被称为超摩尔定律，，，，，，，不追求线宽生长蹊径，，，，，，，更追求手艺应用多元化团结，，，，，，，这是主要区别。。。。。唬唬�；７欠补饰⒃擞Ｊ揭訧DM为主，，，，，，，公司拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全工业链。。。。。去年，，，，，，，非凡国际微快要一半的收入来自于产品与计划营业，，，，，，，公司的生长战略是对标国际着名企业，，，，，，，进一步向综合一体化产品公司转型，，，，，，，加速追赶国际先进水平，，，，，，，早日跻身全球功率半导体产品的领先者行列，，，，，，，因此生长路径与中芯国际是差别的。。。。。”他进一步体现。。。。。

天眼查显示，，，，，，，非凡国际微的主营营业可分为产品与计划、制造与服务两大营业板块，，，，，，，公司产品设计自主、制造历程可控，，，，，，，在分立器件及集成电路领域均已具备较强的产品手艺与制造工艺能力，，，，，，，形成了先进的特色工艺和系列化的产品线。。。。。唬唬�；７欠补饰⒁彩侵泄忠樟煜鹊腗OSFET厂商，，，，，，，该公司MOSFET在中国市场份额约占8%，，，，，，，中国市场占有率排名第三，，，，，，，仅次于英飞凌和安森美两家国际厂家。。。。。

别的，，，，，，，在陈南翔看来，，，，，，，半导体企业在科创板上市，，，，，，，通过资源市场的桥梁获得资金快速设置，，，，，，，进一步实现市场化、国际化生长，，，，，，，令工业走上良性可一连的生长轨道。。。。。

“一年以来，，，，，，，科创板获得的重大乐成是来之不易的。。。。。但它永远是手段，，，，，，，不是目的。。。。。中国半导体工业真正走向乐成的一天，，，，，，，一定要形成四位一体的良性循环：高研发投入、领先的手艺、领先的市场占有率，，，，，，，较高的赚钱能力再投入研发。。。。。届时，，，，，，，资源市场的投资者才华享受到企业生长给他们带来的回报。。。。。”他最后说到。。。。。

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